本廟主祀神為平水尊王，陪祀神為媽祖娘娘，周倉將軍、白馬尊王、福德正神。

據白沙村民國四十九年「平水尊王為神歷史傳」手抄本記載：原廟籌建於明朝永樂年間，塑尊王神像衣五爪黃龍袍，清咸豐三年，鄉紳王三韜、王尚舉、王尚思、王尚格、王尚緣等人重修官廟，粧塑金身，至民國卅五年白沙村裡事王詩芳、王詩珠、王詩仁、劉水妹、孫依妹等提倡募集資金重修舊廟，並增建前座四扇三間築造石圍牆，國軍進駐，廟址提供為全村小學教育場所，造育英才。至民國六十三年由張金吾等人捐款新台幣十九萬元，再度修葺廟宇。民國八十六年由王禮泉等人倡議重建今貌。廟楹聯云：「平渡關山天下尊，水載恩澤海中王」

平水尊王，生於宋朝末年，時蒙古軍南下侵宋，為避人耳目乃毀容隱性埋名於北竿島，暗中結交忠義之士，時稱四傑八雄，共十二人義結金蘭，誓報國仇；於是見機成熟，秘密渡海潛入福州，假扮傷殘沿街乞食，以刺探軍情，不久見鎮閩王(元帝之族地)防備鬆弛，伺機刺殺鎮閩王，取其首級以告祭先朝，閩中一帶義勇之士，見群龍無首機不可失，紛紛響應反元復宋之民族革命，元朝大為之震驚，增援官兵，終因寡不敵眾，敗逃出海，至進嶼復因船隻觸礁擱淺，尊王與隨眾潛泳登上進嶼，思退無後路，前有追兵，只得自刎以明志，臨難時大呼：「國仇未報，李某不甘願(因此得知尊王原姓李)」但英魂不滅，常顯現於海島間，庇佑漁民，至今白沙村民還盛傳進嶼耳聾大王顯靈故事，耳聾大王即平水尊王。元末，朱元璋遣部將入閩討伐陳友定（按《明史》明軍統帥應是湯和），尊王樂見滅元大業宿願將成，於是顯靈化為一盞明燈，導引明朝水軍由烏珠口小港順利進入閩江擊潰陳友定部隊，完成統一大業，為感念導引之功朱元璋欽賜龍袍，並隨口封敇為平水尊王，白沙村前島礁亦敇封為進嶼。